在問(wèn)詢(xún)函中，上交所要求格力集團結合公司、一致行動(dòng)人及其控股股東、實(shí)控人及其所控制的公司從事的業(yè)務(wù)，說(shuō)明上述主體與長(cháng)園集團的業(yè)務(wù)是否存在同業(yè)競爭或潛在的同業(yè)競爭。

剛與搶奪控制權的沃爾核材達成和解協(xié)議的長(cháng)園集團（600525，SH），又迎來(lái)了格力集團的部分要約收購。5月16日，長(cháng)園集團公告稱(chēng)，格力集團擬以19.8元/股，較停牌前收盤(pán)價(jià)17.36元/股溢價(jià)14.06%的價(jià)格，要約收購長(cháng)園集團20%股份，涉及資金高達52.46億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，如果格力集團此次收購成功，加上另外兩個(gè)一致行動(dòng)人持有的2.05%股份比例，格力集團及其一致行動(dòng)人將持有上市公司22.05%的股份，持股比例將直逼長(cháng)園集團管理層一方。同日，圍繞要約收購的目的、資金來(lái)源、同業(yè)競爭、失敗風(fēng)險等四大核心問(wèn)題，上交所向格力集團下發(fā)問(wèn)詢(xún)函。

持股比例逼近管理層

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，長(cháng)園集團目前暫無(wú)控股股東和實(shí)控人，第一大股東深圳市藏金壹號投資企業(yè)（有限合伙）及一致行動(dòng)人持股24.30%，第二大股東沃爾核材及一致行動(dòng)人持股16.05%。若此次格力集團的要約收購完成，其持股比例將與前兩大股東較為接近。

從此次報告書(shū)摘要中，“若本次要約達到生效條件，其在未來(lái)12個(gè)月內將不通過(guò)二級市場(chǎng)增持長(cháng)園集團股份，但不排除通過(guò)參與上市公司定向增發(fā)、配股、可轉債等方式繼續增持長(cháng)園集團股份”的表述來(lái)看，格力集團短期沒(méi)有進(jìn)一步增加持股比例，成為實(shí)際控制人的打算。

但上交所在問(wèn)詢(xún)函仍進(jìn)一步追問(wèn)，要求格力集團披露此次要約收購是否以謀求控制權為目的，對公司控制權的影響，后續是否仍有繼續收購公司股份的計劃，并提示相關(guān)不確定性及風(fēng)險。

值得注意的是，長(cháng)園集團董事長(cháng)許曉文在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)對外表示，此前雙方已進(jìn)行了充分談判，管理層歡迎格力集團入股，而格力集團進(jìn)駐后并不會(huì )干預管理層對公司的管理權。針對此次要約收購中，管理層是否會(huì )考慮出售部分或全部股份給格力集團，長(cháng)園集團相關(guān)人士回應記者稱(chēng)，一切要看后續進(jìn)展。

格力集團在此次要約收購報告書(shū)摘要中披露稱(chēng)，此次收購所需資金來(lái)源于自有及自籌資金。上交所要求格力集團披露目前持有現金情況，后續資金安排是否須通過(guò)融資安排解決，如是，具體說(shuō)明融資方式和最終出資方；后續是否有將上市公司股份進(jìn)行質(zhì)押融資的安排；未來(lái)12個(gè)月是否有相關(guān)減持計劃。

摘要披露，格力集團控制著(zhù)格力電器等在內的12家核心企業(yè)，數據顯示，格力集團2017年營(yíng)業(yè)總收入達1516.03億元，歸屬母公司凈利潤為41.15億元。一位關(guān)注新能源汽車(chē)行業(yè)的券商分析師告訴記者，旗下的格力電器給集團貢獻了很大的營(yíng)收和凈利，而格力歷年來(lái)均有分紅，每一年格力集團從格力電器拿到了較高的分紅金額，從這一點(diǎn)來(lái)看，格力集團的資金來(lái)源、支付能力是沒(méi)有問(wèn)題的。

看好長(cháng)園集團兩大核心業(yè)務(wù)

在問(wèn)詢(xún)函中，上交所要求格力集團結合公司、一致行動(dòng)人及其控股股東、實(shí)控人及其所控制的公司從事的業(yè)務(wù)，說(shuō)明上述主體與長(cháng)園集團的業(yè)務(wù)是否存在同業(yè)競爭或潛在的同業(yè)競爭。

兩年前，格力電器試圖收購珠海銀隆，雖以失敗告終，但二者后續合作不斷，格力電器董事長(cháng)董明珠還以個(gè)人參股珠海銀隆。而長(cháng)園集團相關(guān)人士也回應記者稱(chēng)，長(cháng)園集團與珠海銀隆并無(wú)直接業(yè)務(wù)往來(lái)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，目前長(cháng)園集團有三大核心業(yè)務(wù)，包括電動(dòng)汽車(chē)材料、智能工廠(chǎng)、電網(wǎng)設備等。

在新能源汽車(chē)領(lǐng)域布局中，長(cháng)園集團自2015年進(jìn)入該領(lǐng)域，通過(guò)并購快速成長(cháng)，目前擁有湖南中鋰、長(cháng)園電子、長(cháng)園華盛、長(cháng)園維安4個(gè)子公司專(zhuān)注于該領(lǐng)域，2017年電動(dòng)汽車(chē)板塊營(yíng)收20.38億元，毛利8.05億元。

在智能工廠(chǎng)領(lǐng)域，主要由珠海運泰利、長(cháng)園和鷹等構成，2017年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入24.31億元，毛利潤12.71億元。

電網(wǎng)設備業(yè)務(wù)主要由長(cháng)園深瑞、長(cháng)園電力、長(cháng)園高能、長(cháng)園共創(chuàng )組成，主要涵蓋發(fā)電、輸電、變電、配電等領(lǐng)域，2017年貢獻營(yíng)業(yè)收入28.94億元，毛利潤12.27億元。

不少業(yè)內人士分析認為，格力集團一直以來(lái)積極謀求進(jìn)入新能源汽車(chē)領(lǐng)域，智能工廠(chǎng)也存在與之的潛在協(xié)同效應，預計電網(wǎng)設備業(yè)務(wù)與此次收購關(guān)系不大。許曉文坦承，格力集團主要看中長(cháng)園集團在新能源汽車(chē)及智能裝備業(yè)務(wù)上的發(fā)展。

不過(guò)，此次要約收購價(jià)為19.8元/股，而長(cháng)園集團股票停牌前收盤(pán)價(jià)為17.36元/股，收購價(jià)與停牌前價(jià)格較為接近，溢價(jià)率14.06%，并不算高。上交所也要求格力集團和上市公司充分提示股價(jià)波動(dòng)可能導致的要約收購失敗的風(fēng)險，并單獨作出風(fēng)險提示。

發(fā)電機格力集團方面表示，此次要約收購尚需相關(guān)監管部門(mén)的審批和備案，收購期限屆滿(mǎn)時(shí)，若預受要約股份數量未達到2.65億股，則本次要約收購自始不生效，且收購人的一致行動(dòng)人將減持合計持有的全部股份。